Хедж фонд

Одним из новых для России видов коллективного инвестирования является хедж-фонд. Это инвестиционный фонд открытый для ограниченного круга инвесторов, которому разрешено совершать более широкий круг инвестиционной и торговой деятельности по сравнению с другими инвестиционными фондами и который выплачивает поощрительные премии своему инвестиционному менеджеру. Каждый хедж-фонд имеет свою собственную стратегию, которая определяет тип инвестиций и методы инвестирования, осуществляемые хедж-фондом.

В отличии от пифов хедж-фонды могут инвестировать в производные ценных бумаг (фьючерсы и опционы), совершать сделки с товарами, играть на валютной бирже, использовать маржинальные счета. Такая свобода действий позволяет хедж-фондам зарабатывать не только на растущем, но и на падающем рынке. Как правило, хедж-фонды привлекают средства лишь профессиональных инвесторов с большой минимальной суммой взноса (например, в США эта сумма составляет 5 млн. долл.). Не редко хедж-фонды обходят такие ограничения, регистрируясь в оффшорах.

Налоговый режим хедж-фонда зависит от его структуры и операций, которые он совершает. Инвестор должен сам позаботиться, чтобы режим налогообложения его инвестиций в хедж-фонд был эффективным. Чтобы снизить административную нагрузку и избежать «плагиата», хедж-фонды обычно не публикуют свои позиции и не сообщают инвесторам о своих соглашения ежедневно. Таким образом, инвестор не знает, чем он владеет. Поскольку хедж-фонд не предоставляет подробной отчетности контролирующим органам, поэтому сложно проследить, что же происходит с инвестициями.

Чаще успех (или провал) хедж-фонда зависит от менеджера. Выбор менеджера очень важен, если инвестирование основано на качественном подходе или сочетании последнего и количественного подходов. Если же хедж-фонд использует только количественные методики, то основная роль принадлежит не менеджеру, а команде, которая разрабатывает модели.